过去12个月更是下降了13%
来源:    发布时间: 2019-07-01 14:14   69 次浏览   大小:  16px  14px  12px

  电子艺界(EA)的股票正在

  电子艺界(EA)的股票正在2019年2月《Apex Legends》无意发行并得到开端获胜后上涨。好于预期的第4季度和第19财年事迹助助支持了伸长。然而,跟着人们认识到《Apex Legends》的获胜并不行担保,而EA的极少大型发行(如Anthem)也正在苦苦挣扎,这种乐观心境渐渐消退。固然人们等待《Apex Legends》第二季会有不错的展现,但正在这一点上,EA的改日看起来很朦胧。可能预料的是,逛戏收入的伸长是商场所欲望看到的。这就条件EA从目前紧要是独立逛戏或简单置备逛戏的形式过渡到通过逛戏内营业和订阅的及时操作来创建更众的收益。假如EA可能获胜地领导这一蜕化,那么EA的股票将会成为一个引人耀眼的置备对象。然而,这一变化并不像EA正在《星球大战》系列中的失误那样容易。缓解这种蜕化的一个要领是扩充手机逛戏收入。免费供应逛戏,并通过不断的逛戏内置备(也被称为免费增值形式)获利,这正在手机逛戏中曾经很成熟。不幸的是,EA内部的手机逛戏近年来举步维艰,非凡需求彻底的重置和恢复。

  艺电于5月初发外了整年19财年事迹。结果很受接待。第19财年的总收入为49.5亿美元,同比低重3.9%,第4季度为12.4亿美元,同比低重3.4%。纵然收入低重,EA也高出了剖释师的预期。

  正在团体优越的事迹中还囊括手机逛戏收入。该季度同比低重了23%,过去12个月更是低重了13%。

  正在环球手机逛戏收入完成两位数伸长的后台下,这一降幅以至更大。过去几年,手机逛戏是逛戏行业伸长最速的部门。近来,手机逛戏的收入曾经领先了逛戏机和一面电脑逛戏收入的总和。

  对付很众剖释师来说,EA手机营业收入的低重并不令人无意,由于这是过去几个季度的趋向。EA首席运营官Blake Jorgensen正在EA近来的收益电话聚会上说:“转移端带来了1.35亿美元的净预订量,同比低重23%,咱们投资组合中老款逛戏的预订量低重,并没有被新逛戏《号召与投诚:逐鹿敌手》的伸长所抵消。”EA的手机预订估计本年将络续低重10%到15%。

  值得贯注的是,这并不是通盘行业的趋向。正在美邦,过去几年,Zynga(纳斯达克:ZNGA)和Glu mobile(纳斯达克:GLUU)等纯手机逛戏公司的营收伸长速率惊人。EA几年前正在手机逛戏界限也做得很好。EA还是具有极少高质地的转移资产。邦际足联(FIFA)、美邦橄榄球同盟(NFL)的马登(Madden)、《模仿人生》(Sims)和《星球大战好汉星系》(Star Wars Galaxy of Heroes)等。

  EA的统制和通盘公司专心于担任台逛戏和生涯活跃相闭,或许是手机逛戏正在EA没有取得应有的体贴。这也是值得贯注的是,正在发外的名单上的高管报告给首席践诺官没有展现手机逛戏。

  EA手机逛戏的凋零好似始于几年前他们中心手机团队的脱离。尼克•厄尔(Nick Earl)和弗兰克•基波(Frank基波)先后正在艺电负担手机逛戏营业,他们脱离艺电后不同职掌Glu mobile和Zynga的首席践诺官。同时,迈克·奥尔森,《星球大战:好汉星系》开垦团队的携带者,搬到了Glu Mobile,并带着他的通盘团队。这是一个平昔竭力于迪斯尼:邪法师竞技场的团队,Glu Mobile的一款RPG逛戏,即将发行。

  过去,手机逛戏公司的收入是无法预测的,跟着每款新逛戏的宣布,收入城市上下动摇。然而,正在近来几年,跟着免费增值逛戏的推出,这一趋向发作了变化。Zynga和Glu Mobile好似都负责了创建一款潜正在伸长型逛戏的艺术,并通过增加新效用和及时运营援助逐年提升收益。

  固然Glu Mobile和Zynga的营收伸长速率非凡速,但EA的营收伸长看起来却良莠不齐。假设EA的收入是Glu Mobile的10倍,Zynga的4倍。然而,只管这样,具有太平且不断伸长的转移营业收入,或许会让锯齿形的角落变得腻滑。手机逛戏界限的不断伸长需求丰富的交付平台,这些平台可能凭据更好的用户体验、逛戏经济、广告和UA支拨实行安排和微调。这便是Zynga和Glu Mobile的上风所正在,而EA好似正在这方面落伍了。

  正在这里增加一款手机逛戏或正在那里收购一家小公司,都不会对艺电有所助助。EA正竭力于为Anthem和肖似逛戏供应手机援助。Fortnite正在转移界限的获胜正迫使艺电正在那里实行投资。固然这款逛戏很或许会获胜,但它也或许会将人们的贯注力从纯净的手机逛戏上迁移开。可能知足EA需求的逛戏公司并不众,Zynga和Glu Mobile是美邦上市逛戏公司中排名前两位的公司。或许另有其他私营企业也有肖似的本领。

  Zynga实行的极少症结收购才刚才开首结出硕果。Zynga还通过出售大楼和近来的债券发行积聚了现金。此次融资好似注解Zynga正预备实行进一步的收购。Zynga欲望成为手机逛戏界限的领头羊。是以,Zynga对收购的兴味或许相当低。其余,目前Zynga的市值略低于60亿美元。假如再加上极少卓殊的用度,Zynga对艺电来说或许太贵了。

  另一方面,Glu Mobile封闭了极少职业室,从而收紧了营业。它将营业凑集正在三个职业室(旧金山、众伦众和印度)。Glu转移的股票正在过去两年中平昔正在上涨,但近来曾经从高点回落。Glu mobile目前的市值仅为10亿美元支配,纵然有溢价,EA也能担当得起。

  Glu Mobile更体贴的是创意而不是贸易。他们的两款紧要逛戏WWE Universe和Disney: Sorcerers Arena的发行将正在改日两个月完工。正在逛戏发行后,Glu的转移团队需求从这些逛戏中获取结余。布置中的其他新逛戏没有那么大,也没有那么令人兴奋。当他们寻找其他创建性的离间时,可能探访并重振EA逛戏对付Glu的转移团队来说将詈骂常有吸引力的。他们也非凡熟谙个中的极少逛戏,并允许领受离间,将《星球大战:好汉银河》等逛戏带回到名誉之中。

  EA,收购如Glu转移将不单直接扩充背线收入还可能助助太平以至伸长暂时手机题目。EA可能卸下全部他们厌恶的小手机逛戏题目和只体贴大逛戏,好比邦歌和现场操作以及手机援助他们的逛戏机。

  那么,艺电需求支拨众少钱能力收购Glu Mobile如许的公司呢?2019年,Glu Mobile的营收中值为4.5亿美元。只须将EA的收益乘以Glu Mobile的收益,就可能企图出收购要约的开始。

  Glu Mobile的引导营收为EA的数倍,收购估值约为24.4亿美元。这或许成为估值的开始。

  正在转移逛戏界限,迄今最苛重的收购之一是动视暴雪(Activision Blizzard)正在2016年以59亿美元收购King Entertainment。正在收购的时分,很彰着,King的收入简直抵达了高峰。ATVI收购King的紧要缘故是他们的收入和现金收入,以及重大的用户根底。近来,跟着动视暴雪(Activision Blizzard)活动蹒跚,King的《糖果毁坏传奇》(Candy Crush)逛戏供应了太平性,还是是ATVI收入的苛重功劳者之一。

  EA正在其25年众的收购史书中有着黑白各半的记载。近来的一个是2017年的EA Respawn Entertainment,它是Apex Legends背后的职业室。EA是一家相对顽固的公司,正在其史书上从未实行过大界限收购。EA所需求的转移资产不单仅是咱们正在前面几节中看到的一个创收机械。这是一个至闭苛重的收购,可能彻底变化和兴盛EA的手机逛戏营业。它也或许成为EA史书上最大的收购。这样大胆的活跃需求果敢的携带,由于这样大界限的收购老是存正在危机。艺电确实具有约50亿美元的巨额现金储藏,可能用于此类收购。毕竟上,艺电平昔正在通过股票回购向股东返还资金。仅旧年一年,艺电就回购了价格逾11亿美元的股票。

  收购Glu Mobile如许的公司将是更好的用钱形式。这将比守旧的股票回购扩充更众的股东价格。如许的收购不单可能太平和伸长他们的转移收入,还可认为他们的团体收入带来更众的可预测性,也将确保EA正在日益苛重的转移逛戏界限具有更大的商场份额。

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